Bukti cadangan

Pada November 2022 sebuah bursa kripto besar runtuh dengan lubang di neracanya yang tidak dapat dilihat nasabah sampai semuanya terlambat. Dalam hitungan minggu, bursa dan penerbit token mulai memublikasikan bukti cadangan. Gagasannya sederhana: jangan minta orang percaya bahwa asetnya ada. Tunjukkan kepada mereka.

Cara kerja bukti cadangan

Ada tiga pendekatan umum, dan banyak penyedia menggabungkannya:

• Verifikasi onchain. Ketika aset berada di dompet publik, siapa pun dapat memeriksa saldonya secara langsung. Penyedia memastikan dompet mana yang milik penerbit, sering kali dengan meminta penerbit menandatangani pesan dengan kunci setiap dompet.
• Atestasi offchain. Untuk aset yang disimpan di lembaga keuangan, pialang, atau bursa, pihak independen memeriksa laporan rekening atau terhubung ke sistem lembaga tersebut dan melaporkan saldonya.
• Bukti kewajiban. Untuk menunjukkan bahwa cadangan menutupi apa yang terutang, sebagian sistem memublikasikan Merkle tree berisi saldo nasabah, sehingga setiap nasabah dapat memastikan saldonya ikut dihitung tanpa melihat saldo orang lain.

Data cadangan juga dapat dipublikasikan onchain sebagai feed, seperti Proof of Reserve dari Chainlink. Smart contract kemudian dapat bereaksi sendiri, misalnya dengan menghentikan sementara pembuatan token baru jika cadangan lebih kecil daripada pasokan.

Contoh sederhana

Sebuah token dolar memiliki 50 juta token beredar. Halaman bukti cadangannya menunjukkan jaminan senilai 50,4 juta dolar di sejumlah dompet dan rekening yang disebutkan namanya, diperbarui setiap jam, di samping pasokan token yang dibaca langsung dari blockchain. Pemegang dapat membandingkan kedua angka, memeriksa bahwa dompet yang tercantum sesuai dengan saldo onchain-nya, dan menelusuri riwayatnya. Jika cadangan sempat turun di bawah pasokan pada Selasa lalu, hal itu juga akan terlihat.

Yang tidak dibuktikannya

• Kewajiban lain. Sebuah platform bisa memegang semua aset yang diklaimnya namun tetap berutang di tempat lain.
• Beban atas aset. Aset bisa ada namun sedang dipinjamkan, diagunkan, atau terikat dengan cara lain.
• Kualitas dan akses. Saldo menunjukkan bahwa sesuatu ada, bukan bahwa aset itu bisa dijual cepat dengan nilai penuh atau dijangkau saat krisis.
• Kesinambungan. Snapshot hanya menunjukkan satu momen. Aset bisa dipinjam untuk hari pemeriksaan lalu dikembalikan sesudahnya, itulah sebabnya pelaporan berkelanjutan lebih bermakna daripada atestasi bulanan.

Cara membacanya

Tanyakan siapa yang menjalankannya dan apakah mereka independen dari penerbit. Periksa seberapa sering diperbarui dan apakah riwayatnya terlihat. Bandingkan cadangan dengan pasokan beredar, bukan dengan angka pemasaran. Dan baca cakupannya: aset mana, chain mana, dan rekening mana yang dihitung, serta mana yang tidak.

Risiko dan batasan

Bukti cadangan adalah satu lapisan kepercayaan, bukan pengganti lapisan lainnya. Bukti ini bekerja bersama audit smart contract, pemantauan runtime, dan penjelasan yang jelas tentang cara aset digunakan. Sebuah token bisa lolos setiap pemeriksaan cadangan namun tetap mengalami depeg jika pasar panik, dan laporan cadangan hanya sebaik sumber data yang dibacanya.

Tori Finance memublikasikan bukti cadangan oleh Accountable di tori.accountable.capital, tempat siapa pun dapat memeriksa cadangan di balik trUSD, dolar sintetis Tori Finance, yang memiliki jaminan USDC/USDT. Bukti cadangan ini melengkapi audit smart contract oleh Sherlock dan Nethermind serta pemantauan runtime oleh Hypernative.