Bằng chứng dự trữ

Tháng 11 năm 2022, một sàn giao dịch tiền mã hóa lớn sụp đổ với một lỗ hổng trong bảng cân đối mà khách hàng không thể nhìn thấy cho đến khi quá muộn. Chỉ trong vài tuần, các sàn giao dịch và đơn vị phát hành token đã bắt đầu công bố bằng chứng dự trữ. Ý tưởng rất đơn giản: đừng yêu cầu mọi người tin rằng tài sản có ở đó. Hãy cho họ thấy.

Bằng chứng dự trữ hoạt động như thế nào

Có ba cách tiếp cận phổ biến, và nhiều nhà cung cấp kết hợp chúng:

• Xác minh onchain. Khi tài sản nằm trong các ví công khai, ai cũng có thể kiểm tra số dư trực tiếp. Nhà cung cấp xác nhận những ví nào thuộc về đơn vị phát hành, thường bằng cách yêu cầu đơn vị phát hành ký một thông điệp bằng khóa của từng ví.
• Chứng thực offchain. Với tài sản gửi tại tổ chức tín dụng, công ty môi giới hoặc sàn giao dịch, một đơn vị độc lập kiểm tra sao kê hoặc kết nối với hệ thống của các tổ chức đó và báo cáo số dư.
• Bằng chứng nợ phải trả. Để chứng minh dự trữ đủ bù đắp những gì đang nợ, một số hệ thống công bố cây Merkle chứa số dư của khách hàng, để mỗi khách hàng có thể xác nhận số dư của mình đã được tính mà không cần xem số dư của người khác.

Dữ liệu dự trữ cũng có thể được công bố onchain dưới dạng một nguồn cấp dữ liệu (feed), chẳng hạn Proof of Reserve của Chainlink. Khi đó hợp đồng thông minh có thể tự phản ứng, ví dụ tạm dừng việc tạo token mới nếu dự trữ thấp hơn nguồn cung.

Ví dụ đơn giản

Một token đô la có 50 triệu token đang lưu hành. Trang bằng chứng dự trữ của nó cho thấy 50,4 triệu đô la tài sản thế chấp nằm trên các ví và tài khoản được nêu tên, cập nhật mỗi giờ, đặt cạnh nguồn cung token được đọc trực tiếp từ blockchain. Người nắm giữ có thể so sánh hai con số, kiểm tra xem các ví được liệt kê có khớp với số dư onchain hay không, và xem lại lịch sử. Nếu dự trữ từng giảm xuống dưới nguồn cung vào thứ Ba tuần trước, điều đó cũng sẽ hiện ra.

Điều nó không chứng minh

• Các khoản nợ khác. Một nền tảng có thể nắm giữ mọi tài sản như đã công bố mà vẫn nợ tiền ở nơi khác.
• Tài sản bị ràng buộc. Tài sản có thể tồn tại nhưng vẫn đang được cho vay, cầm cố hoặc bị ràng buộc theo cách khác.
• Chất lượng và khả năng tiếp cận. Một khoản số dư cho thấy thứ gì đó tồn tại, chứ không cho thấy nó có thể được bán nhanh với giá trị đầy đủ hoặc tiếp cận được khi khủng hoảng.
• Tính liên tục. Một ảnh chụp chỉ cho thấy một thời điểm. Tài sản có thể được vay trong ngày kiểm tra rồi trả lại sau đó, vì vậy báo cáo liên tục nói lên nhiều hơn một báo cáo chứng thực hằng tháng.

Cách đọc một báo cáo

Hãy hỏi ai vận hành nó và họ có độc lập với đơn vị phát hành hay không. Kiểm tra tần suất cập nhật và lịch sử có được công khai hay không. So sánh dự trữ với nguồn cung đang lưu hành, không phải với một con số tiếp thị. Và đọc phạm vi: tài sản nào, chuỗi nào, tài khoản nào được tính, và những gì không được tính.

Rủi ro và giới hạn

Bằng chứng dự trữ là một lớp niềm tin, không thay thế cho các lớp khác. Nó hoạt động cùng với kiểm toán hợp đồng thông minh, giám sát runtime và một lời giải thích rõ ràng về cách tài sản được sử dụng. Một token có thể vượt qua mọi đợt kiểm tra dự trữ mà vẫn depeg nếu thị trường hoảng loạn, và một báo cáo dự trữ chỉ tốt ngang với các nguồn dữ liệu mà nó đọc.

Tori Finance công bố bằng chứng dự trữ do Accountable cung cấp tại tori.accountable.capital, nơi bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra dự trữ đứng sau trUSD, đô la tổng hợp của Tori Finance, có tài sản thế chấp là USDC/USDT. Bằng chứng dự trữ đi cùng các cuộc kiểm toán hợp đồng thông minh của Sherlock và Nethermind, và giám sát runtime của Hypernative.