Beranda
Glosarium

Glosarium

Definisi sederhana untuk istilah di balik dolar sintetis dan imbal hasil onchain. Setiap entri memberikan jawaban singkat terlebih dahulu, lalu cara kerjanya dan hal yang perlu diperiksa.

Dolar digital

Dolar sintetis

Dolar sintetis adalah token yang dirancang untuk mengikuti nilai dolar AS dengan menggabungkan jaminan dan posisi yang saling mengimbangi, alih-alih menyimpan kas di lembaga keuangan untuk setiap token yang diterbitkan. Karena jaminannya dikelola secara aktif, token ini dapat menyalurkan imbal hasil variabel kepada pemegangnya.

Stablecoin

Stablecoin adalah token yang dirancang untuk menjaga nilai yang stabil, biasanya satu dolar AS, umumnya dengan menyimpan kas dan surat utang pemerintah jangka pendek sebagai cadangan. Stablecoin memungkinkan dolar berpindah onchain kapan saja, tetapi penerbit yang ditopang fiat biasanya mengambil imbal hasil dari cadangannya.

Token dolar berimbal hasil

Token dolar berimbal hasil adalah token berdenominasi dolar yang menyalurkan imbal hasil dari strategi dasarnya kepada pemegang, biasanya dengan nilainya yang bertambah dari waktu ke waktu. Imbal hasilnya dapat berasal dari surat utang pemerintah, pinjaman, atau strategi trading, dan bersifat variabel.

Depeg

Depeg terjadi ketika token yang dirancang untuk mengikuti nilai acuan, biasanya satu dolar AS, diperdagangkan cukup jauh dari nilai tersebut. Penyebab umumnya adalah keraguan atas aset di baliknya, gelombang keluar yang mendadak, likuiditas yang tipis, dan mekanisme yang berhenti bekerja.

Jaminan

Jaminan adalah aset yang diagunkan untuk menopang pinjaman atau token, sehingga kerugian dapat ditutup jika terjadi masalah. Di DeFi, jenis, kualitas, dan lokasinya sama pentingnya dengan jumlahnya, dan smart contract dapat menjualnya secara otomatis ketika nilainya turun terlalu jauh.

Strategi dan lindung nilai

Delta-netral

Sebuah posisi disebut delta-netral ketika nilai totalnya nyaris tidak berubah saat harga aset dasarnya bergerak, karena eksposur long dan short saling mengimbangi. Imbal hasilnya kemudian berasal dari apa yang dihasilkan posisi selama dipegang, bukan dari bertaruh pada arah pasar.

Lindung nilai mata uang

Lindung nilai mata uang menggunakan posisi yang saling mengimbangi, seperti kontrak forward, agar pergerakan nilai tukar tidak mengubah nilai investasi dalam mata uang dasar investor. Lindung nilai ini menghapus kerugian sekaligus kenaikan nilai akibat kurs, dan biasanya ada biayanya.

Imbal hasil variabel

Imbal hasil variabel adalah imbal hasil yang berubah dari waktu ke waktu mengikuti kondisi pasar alih-alih ditetapkan di muka. Di DeFi, imbal hasil ini harus selalu dapat ditelusuri ke sumber nyata, seperti biaya pinjaman yang dibayar peminjam atau pendapatan dari aktivitas trading; imbal hasil tanpa sumber yang bisa dijelaskan adalah tanda bahaya.

Funding rate

Funding rate adalah pembayaran berkala antara pemegang posisi long dan short pada kontrak berjangka perpetual yang menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga spot. Ketika funding rate positif, posisi long membayar posisi short; ketika negatif, posisi short membayar posisi long.

Keamanan dan transparansi

Bukti cadangan

Bukti cadangan adalah pemeriksaan independen bahwa aset di balik sebuah token atau platform benar-benar ada, idealnya dipublikasikan terus-menerus agar siapa pun dapat memverifikasinya. Bukti ini menunjukkan sisi aset dari neraca; dengan sendirinya ia tidak membuktikan kewajiban atau mencakup setiap risiko.

Audit smart contract

Audit smart contract adalah tinjauan keamanan independen atas kode sebuah protokol untuk mencari kerentanan sebelum, atau tidak lama setelah, protokol itu beroperasi. Audit menurunkan risiko dalam cakupan dan tanggal yang disebutkan, tetapi bukan janji bahwa kodenya bebas bug.

Bug bounty

Program bug bounty membayar peneliti keamanan yang melaporkan kerentanan secara bertanggung jawab alih-alih mengeksploitasinya, dengan imbalan yang disesuaikan dengan tingkat keparahan masalah. Program ini menjaga kode protokol tetap ditinjau jauh setelah audit-auditnya selesai.

Pemantauan runtime

Pemantauan runtime adalah pengawasan berkelanjutan atas aktivitas onchain sebuah protokol secara langsung untuk menandai, dan terkadang memblokir, transaksi mencurigakan saat terjadi. Pemantauan ini melengkapi audit, yang meninjau kode pada satu titik waktu, dengan mengawasi apa yang benar-benar dilakukan kode.

Oracle harga

Oracle harga membawa data dari luar, seperti harga sebuah token, ke blockchain agar smart contract dapat menggunakannya. Pasar pinjaman menilai jaminan melalui oracle, sehingga harga yang salah atau dimanipulasi dapat memicu likuidasi yang seharusnya tidak pernah terjadi.

Standar dan infrastruktur

ERC-4626

ERC-4626 adalah standar Ethereum untuk vault tertokenisasi. Standar ini menetapkan satu antarmuka bersama untuk memasukkan aset ke vault, menerima share sebagai gantinya, dan menghitung nilai setiap share, sehingga dompet dan protokol dapat bekerja dengan vault mana pun yang sesuai standar tanpa kode khusus.

Token vault

Token vault adalah share dalam kumpulan aset yang dikelola oleh smart contract. Seiring vault menghasilkan imbal hasil, setiap share menjadi setara dengan lebih banyak aset dasar sementara saldo pemegang tetap sama, sehingga token vault mudah dipegang dan dilacak oleh protokol lain.

Total nilai terkunci (TVL)

Total nilai terkunci (TVL) adalah total nilai pasar aset yang dipegang dalam smart contract sebuah protokol pada suatu waktu. TVL adalah sinyal kasar tentang ukuran dan penggunaan, bukan ukuran keamanan atau imbal hasil, dan dapat menghitung aset yang sama lebih dari sekali.

Komposabilitas DeFi

Komposabilitas berarti protokol DeFi dapat saling tersambung seperti balok bangunan, sehingga token dari satu protokol dapat berfungsi sebagai jaminan, likuiditas, atau sumber imbal hasil di protokol lain tanpa izin siapa pun. Komposabilitas melipatgandakan kegunaan sebuah token, dan juga mengaitkan risiko protokol-protokol tersebut.

Chainlink CCIP

Chainlink CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol) adalah standar untuk mengirim pesan dan token antar-blockchain. Penerbit token dapat mengadopsinya secara native, sehingga token yang sama berpindah antar-chain alih-alih digantikan oleh salinan wrapped dari bridge pihak ketiga.

Pasar uang

Dalam keuangan tradisional, pasar uang adalah tempat utang jangka pendek dipinjam dan dipinjamkan. Di DeFi, istilah ini biasanya berarti protokol pinjaman tempat pengguna memasok aset untuk memperoleh imbal hasil dan pihak lain meminjam dengan jaminan, dengan tingkat yang bergerak mengikuti penawaran dan permintaan.

Tokenisasi imbal hasil

Tokenisasi imbal hasil memecah token berimbal hasil menjadi dua bagian: token pokok, yang dapat ditukar dengan aset dasarnya pada tanggal jatuh tempo tertentu, dan token imbal hasil, yang mengumpulkan imbal hasil variabel hingga tanggal itu. Memperdagangkan keduanya memungkinkan satu pihak mengunci imbal hasil tetap sementara pihak lain mengambil imbal hasil masa depan.

Liquidity pool

Liquidity pool adalah smart contract yang memegang dua token atau lebih yang menjadi lawan swap para trader, dengan harga yang ditetapkan rumus alih-alih buku pesanan. Penyedia likuiditas memasok token dan memperoleh bagian dari biaya trading, dengan menanggung risiko harga dan risiko smart contract sebagai gantinya.

Ditulis oleh tim Tori Finance. Bukan saran investasi. Imbal hasil dapat berubah; modal Anda berisiko.